摩根士丹利:7500亿欧元的复苏基金决定欧盟能否摆脱经济危机

时间:   2020-10-30 15:00:03

[摘要]早在5月份,欧盟就宣布设立7500亿欧元的大流行病恢复基金,以克服冠状病毒造成的经济损失。但现在两个月过去了,欧盟成员国仍在讨论复苏基金的细节。

腾讯证券(TencentSecurities)7月13日,摩根士丹利(MorganStanley)的经济学家表示,应该使用欧盟提出的冠状病毒回收基金,并将资金用于何处,可能会对欧洲从疫情中复苏产生重大影响。

这家投资银行上周发布了一份报告,称该基金的影响可能取决于它所称的限制流行病的行业(如酒店业和其他接触密集型行业)的资金流。在出现冠状病毒疫苗之前,这些行业的产出或需求将受到疫情的限制,不受限制的行业能够对需求刺激做出快速反应。

一只专注于能够引发供应反应的不受约束的行业的基金,特别是绿色和数字投资—/8212;它可以改变欧洲的经济前景。

如果与之形成对比的是,该基金更多地落在限制性行业,那么对经济增长的提振可能是适度的,无论是作为长期维持这些行业的开放战略的一部分,还是作为整体支出或减税的副产品。摩根士丹利(MorganStanley)经济学家由欧洲经济总监兼首席英国经济学家雅各布·183(Jacob183)领导。

早在5月份,欧盟就宣布设立7500亿欧元的大流行复苏基金,以克服冠状病毒对经济造成的损害。但两个月过去了,欧盟成员国仍在就复苏基金的细节展开辩论。该基金的主要模式是,欧盟将在全球金融市场上借入部分资金,然后通过赠款和贷款支付给27个成员国。

在周一接受cnbc采访时,内尔表示,欧洲面临的关键决定是你愿意在这些不受限制的前瞻性产业上投入多少资金,而不是选择支持现有行业。

很明显,这是一个非常困难的政治决定。他说。

如果你把钱花在支持酒店业和旅游业等受限产业上,那么它们将因病毒限制而无法应对,对[经济]增长的影响也很小,他在CNBC的辩论中表示。如果你投资于绿色和数字转型等不受限制的产业,那么,尤其是如果我们的经济中有大量闲置产能,这可能会产生非常显著的乘数效应。

摩根斯坦利模拟了三种情况,为它所认为的约束和无约束行业提供了不同比例的支持。

在它所称的平衡支持组合中,世行预计,欧盟复苏基金将在5年内分别将欧元区、意大利和西班牙的经济增长分别提高0.6个百分点、1.1个百分点和1.6个百分点。

摩根士丹利说:虽然设立一只专注于支持限制性产业的基金的可能性可能不会产生多大影响,但我们认为,专注于不受约束的行业的基金,可能会每年将欧元区经济增长提高1个百分点,主要是通过外围国家增长一倍以上。

一个雄心勃勃的基金可以通过投资于可以大规模扩大的不受限制的绿色和数字产业来推动增长,例如可再生能源、家庭能源效率、光纤和铁路。鉴于这些国家的投资和产出差距较大,把重点放在外围国家的支持上可能扩大这种增长的影响。分析指出。

事实上,当欧盟提议的复苏基金(正式名为下一代欧盟计划)在5月份宣布时,欧盟表示,它将有大量资金支持对绿色和数字产业的投资,这些产业也是该地区的战略重点。

尽管如此,这些提议仍然面临障碍。例如,基金在欧洲国家之间以及在支持贷款而不是赠款的国家之间的分配和结构存在差异。6月中旬的欧洲峰会未能就该提议达成协议,而另一次会议定于7月中旬举行,试图打破僵局。(德鲁)


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